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必和必拓购Potash再出招:或将剥离氮磷肥业务

来源:2020-01-17 02:37:54

对于哪家中国企业会出手竞购Potash,目前尚未完全浮出水面。

  8月27日,中铝和五矿回复本报记者,不会参与Potash竞购。中铝副总经理吕友清对本报记者表示,Potash不在中铝主业范围内,不会参与竞购。

  但本报同时获悉国内私募基金正在暗中行动。一位矿业私募基金负责人对记者证实:目前,专注于中国市场的厚朴投资牵头的财团,正就竞购Potash公司进行可行性项目研究。该负责人还透露,总部设在北京的中矿联合基金也有类似考虑。

  由于竞购Potash涉及金额巨大,业界对于国内企业出手阻击必和必拓敌意收购的实力仍有担忧,但必和必拓一旦收购成功,中国企业也并非已完全没有机会。

  据外电8月30日报道,必和必拓表示,如果竞购Potash成功,会寻求剥离Potash的氮磷肥业务,这些资产约为120亿美元。

  目前,已有加拿大农业企业Agrium(AGU.TO)表示,如果必和必拓在成功收购Potash后决定出售后者的氮肥和磷肥业务,该公司有兴趣出手收购。

  但有评论认为,提出分拆氮磷业务仅是必和必拓减少收购阻力的招数之一,以此来游说Potash的股东,以增加并购成功的几率。应付“搭便车”股东是必和必拓的突破点之一,其它手段还包括必和必拓强大的财力。

  必和必拓筹码

  从发出并购要约开始,必和必拓亮出的第一把剑,是其强大财力。

  这家全球最大的矿业公司称,在截至6月30日的财年中,公司现金增加,净负债减少,营收和盈利均告增长。

  必和必拓正在暗示,在收购Potash上,没有其他公司比他更具实力,甚至包括力拓、淡水河谷这样的世界大型矿业公司。

  高瑞思很快将这一暗示付诸形色。高瑞思随后在接受CNBC电视频道采访时表示,考虑到该交易的规模和全现金收购,有能力同必和必拓竞购Potash的企业很少。

  还不止这些,必和必拓还展示了其良好的信用评级,并表示收购Potash不会降低其信用评级。这意味着,必和必拓具有获得大笔银团贷款的潜力。

  上述矿业私募基金负责人表示,银团更愿意贷款给敌意收购中的发起方,相反,很少有目标公司能获得银团资助。简言之,就是必和必拓在贷款上比Potash更具优势。

  必和必拓的筹码还在于,“Potash具有一帮搭便车的股东”,这些股东持股的目的是投机,而不是改善公司业绩。

  “接下来,必和必拓将会一面说服Potash的管理层,一面应付这些搭便车的股东。”上述矿业私募基金负责人估计。

  高瑞思对CNBC电视频道表示,Potash股东名册中有40%之多已在过去两周里换手。不过,有市场人士对高瑞思的数据表示怀疑,认为其夸大其辞。

  8月26日,据外电报道,必和必拓CEO高瑞思将在未来几周奔波于欧洲与北美之间,向Potash股东发起游说攻势。

  “他(高瑞思)有理由为这起交易拼命,如果成功,对必和必拓的意义是巨大的,也对他的职业生涯将带来极大鼓励。”某央企矿产资源业务负责人表示。

  一位银行人士也对记者表示,目前,外汇市场都在密切关注这场收购,一旦成功,将会给加元带来巨大支持。

  然而,必和必拓将为此付出的代价是,其负债能力必然会受到挑战,并在其他项目的投资上失去选择余地。目前,有消息传出,一旦收购Potash,必和必拓的另一个钾矿项目Jansen的生产计划将会受到影响。

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